Der Commerzbank-Dienst schrieb hierzu am 01.10.2008:
„Ein Stück Finanzgeschichte geht zu Ende: Unter dem Druck der Finanzmarktkrise geben mit Goldman Sachs und Morgan Stanley die zwei letzten verbliebenen Investmentbanken ihren rechtlichen Sonderstatus auf und werden zu gewöhnlichen Geschäftsbanken. Investmentbanken entstanden in den USA mit der Einführung des Glass-Steagall Act im Jahr 1933. Nach der Weltwirtschaftskrise reagierte die Regierung um Roosevelt mit diesem Gesetz auf die große Bankenpleite 1929. Ziel war es, relativ sichere Geschäftsbanken für Privatkunden von Investmentbanken, die weitaus stärkeren Risiken unterliegen, zu trennen. Während sich die Geschäftsbanken auch über Einlagen finanzieren können – dafür aber einer schärferen Aufsicht unterliegen – sind die Investmentbanken auf das Vertrauen Ihrer Handelspartner angewiesen und können höhere Risiken eingehen, da sie kein Geschäft für „jedermann“ anbieten. Das Misstrauen der Finanzinstitute untereinander riss die letztgenannten Institute jedoch in die Tiefe. Zuerst wurde Bear Stearns im März an JP Morgan Chase zwangsverkauft, dann meldete Lehman Brothers in der vergangenen Woche Insolvenz an und Merrill Lynch rettete sich in die Arme der Bank of America. Die verbliebenen Goldman Sachs und Morgan Stanley umgingen mit der Aufgabe ihres Sonderstatus ihr aktuelles Refinanzierungsproblem und sicherten sich den Zugang zu Notenbank-Krediten. Neben der erleichterten Kreditaufnahme bei der Fed erlangen die Institute damit außerdem Vorteile bei der Bilanzierung. Im Gegenzug müssen sie sich zukünftig aber stärker einschränken und unterliegen anderen Kontrollen, Regeln und Kapitalanforderungen. In diesem Zusammenhang wird erwartet, dass die Aufsichtsbehörden auf eine deutlich niedrigere Verschuldung drängen, so dass über einen geringeren Hebel auch die Aussicht auf die zum Teil exorbitanten Gewinne der letzten Jahre schwindet.“
Das war´s. Von 5 auf 0 (in Worten: Null).
